投资要点:　　1 、重磅政策出台利好消费， 板块大幅反弹。本周（2024/09/23-2024/09/27）市场走出大幅反弹行情，食品饮料板块更是领涨所有一级子行业， 涨幅达到26.06% ， 跑赢上证综指（+12.81%）13.24 个百分点。各细分行业中，白酒涨幅最大，上涨29.49%，其次分别为乳品和预加工食品，涨幅分别为24.33%和21.96%。个股方面，本周涨幅超过25%的个股有19 支，涨幅超过20%的个股有42 支，泸州老窖（+34.25%）、五粮液（+33.97%）、三只松鼠（+29.13%）、山西汾酒（+29.02%）、贵州茅台（+28.90%）等领涨。港股食品饮料个股中，珍酒李渡（+38.39%）、蒙牛乳业（+35.34%）、华润啤酒（+35.15%）、青岛啤酒股份（+31.78%）等涨幅明显。　　2、白酒：政策大礼包出台，板块情绪直线反转。本周白酒板块上涨29.49%，为所有申万二级行业中涨幅最高，我们认为重磅政策频出带来的宏观预期改善或是核心原因。本周政策频发，总量政策率先落地，降准降息和房贷利率同步调降，一是央行宣布下调7 天OMO政策利率20BP，降低存款准备金率50BP，二是统一首套、二套房贷最低首付比例为15%，引导存量房贷利率平均下调约0.5 个百分点，降低存量房贷利率有望节省居民房贷利息支出，有利于释放居民端的消费潜力。9 月26 日中共中央政治局会议首次定调“促进地产止跌回稳”。我们反复强调，压制白酒板块股价走势的核心问题在于宏观需求预期。目前白酒板块估值仍然在历史低位，截至9 月27 日，白酒板块PE-TTM 为21.3x，近3 年估值分位数仅为9.88%，近5 年估值分位数仅为5.94%。据今日酒价数据，9 月26 日-9 月29 日，飞天茅台批价连续4 日反弹，体现出经销商对于中秋后需求预期的恢复。随着一系列经济刺激政策落地，市场信心逐步回升，白酒板块业绩和估值均有修复空间，有望迎来戴维斯双击。白酒板块重点推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖等，建议关注珍酒李渡等。　　3、大众品：促消费政策频发，我们预计大众消费品受益明显。9 月26 日，中共中央政治局召开会议，强调“要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出”，政策聚焦财政方面，针对消费端的表述是：1）要把促消费和惠民生结合起来，促进中低中收入群体增收，提升消费结构；2）培育新型消费业态，支持和规范社会量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持整体体系，我们认为后续的财政支出方向或将更加偏向居民端，尤其是保障中低收入群体的基础收入水平并提升其消费信心。继此前各地出台补贴，以旧换新等消费政策，近期各地开始发放消费券，促进餐饮等消费，本周农业农村部等七部门联合印发通知稳定肉牛奶牛生产，促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费，我们预计后续会有更多具体的促消费政策逐步落地。　　大众品子板块机会梳理：关注前期超跌子板块。大众品板块偏向于基础和民生类消费，符合此次政策补贴和刺激的方向，我们认为大众品业绩端对于经济周期的反应较为灵敏，经历Q2 以来的调整和库存消化，当前估值水平低，截至9 月27 日，子板块近3 年估值分位数分别为：乳制品（14.27%）、调味品（9.60%）、速冻预制（16.19%）、零食（13.17%）、饮料（54.05%）、保健品（38.82%）。　　1）餐饮供应链：B 端餐饮相对于经济周期的敏感度较高，此前受餐饮端消费低迷的影响，供应链企业业绩、估值双双承压，但龙头如安井食品、海天味业的综合竞争力仍不断强化，推荐关注安井食品、千味央厨等，建议关注颐海国际等。　　2）乳制品：此次农业农村部等七部门联合发文，政策直指乳制品，龙头伊利股份、蒙牛乳业在经历过Q2 集中去库存后，当前库存水平安全，我们预计Q3 收入有望边际好转。我们认为乳制品为较为基础的必须消费品，且人均消费量理论仍存在较大提升空间，在消费券等政策刺激下，终端消费有望迎来加速修复。龙头乳企实际动销端好于报表端，后续有望轻装上阵，且当前估值低位，推荐关注伊利股份、新乳业等，建议关注蒙牛乳业等。　　3）预调酒：预调酒的消费属性偏可选，容易受到外部宏观需求环境的影响。预调酒龙头百润股份坚持持续产品创新，拓展消费场景，强化终端精细化管理，龙头地位稳固。公司即将于今年四季度发布威士忌产品，推荐重点关注百润股份。　　4）零食：相比较于其他子板块，零食板块仍有其独立的渠道和品类扩张的逻辑，短期业绩确定性较强，此前受板块情绪影响，估值下修较多，推荐关注成长性依旧的三只松鼠、盐津铺子、劲仔食品、洽洽食品等。　　4、行业评级及投资策略：政策密集出台，宏观经济预期扭转，有望促进食品饮料板块估值和业绩双提升，目前板块估值仍然较低，基于此我们维持食品饮料行业“推荐”评级。　　白酒：推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖等，建议关注珍酒李渡等。　　大众品：推荐百润股份、伊利股份、新乳业、安井食品、千味央厨、三只松鼠、盐津铺子、劲仔食品、洽洽食品、东鹏饮料、安琪酵母、紫燕食品等，建议关注蒙牛乳业、颐海国际等。　　5、风险提示：1）宏观经济波动导致消费升级速度受阻；2）行业政策变化导致竞争加剧；3）原材料价格大幅上涨；4）重点关注公司业绩或不及预期；5）食品安全事件等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

在供应链管理中，进量具有至关重要的意义。进量，简单来说，是指在特定时间内进入供应链系统的货物或原材料的数量。它对于企业的运营和决策有着深远的影响，特别是在库存管理方面。

首先，合理的进量规划有助于降低成本。如果进量过大，会导致库存积压，增加仓储成本、资金占用成本以及货物损坏和过期的风险。相反，进量不足则可能导致生产中断、无法满足客户需求，进而影响企业的声誉和市场份额。

其次，进量的准确把握能够提高供应链的响应速度。当市场需求发生变化时，灵活调整进量可以使企业迅速适应，及时满足客户的新需求。

快讯摘要

2024 年 1-8 月我国新能源汽车销售 627.7 万辆，同比增 43%，动力电池装机量约 292.1GWh，同比增 41%

【勾股大数据：多只港股通股票资金流向显著变动】恒生科技ETF、（03678）、海信家电（00921）、万科企业（02202）、京基金融国际-新（01468）港股通五日资金显著流入，持仓占比变动分别为 3.76%、1.05%、0.79%、0.66%、0.57%。南方恒生科技（03033）、盈富基金（02800）、恒生中业（02828）、马可数字科技（01942）、大众公用（01635）港股通五日资金显著流出，持仓占比变动分别为 -3.09%、-2.40%、-1.63%、-1.56%、-1.41%。以上数据由数据中心根据港交所数据加工计算所得，并不保证 100%精确。港股通数据为 T+2 数据，即今日披露数据为前两个数据。

　　9月29日金融一线消息，农业银行今日发布关于继续实行小微企业和个体工商户支付手续费优惠减免的公告。公告显示，农业银行积极响应行业协会鼓励降低小微企业和个体工商户支付手续费的倡议，相关降费措施于2024年9月30日到期后，继续将优惠期限延长三年至2027年9月30日。同时，农业银行将严格按照清算机构公告，同步降低商户收单服务费，切实将发卡行、银行卡清算机构让利同步传导至商户，持续提升支付服务质效，助力实体经济发展。相关内容公告如下： 

　　一、银行账户服务 

　　1．小微企业和个体工商户开立单位结算账户、外汇资本金户和外汇结算账户的开户手续费按照不高于现行公示价格5折实行优惠。